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外媒中国不太可能发生雷曼时刻

时间:2019-09-25 12:33:45 来源:互联网 阅读:4次

外媒:中国不太可能发生“雷曼时刻”

英国媒体称,今年伊始的故事似乎很简单。有关世界经济复苏的乐观情绪推动股市上涨,但随后的情节发展出现令人意外和不安的曲折。2014年刚过去5周,市场(尤其是在新兴经济体)再起风波。富时环球指数累计下跌近5%,而日本的日经225指数下跌了13%。10年期美国国债收益率非但没有上涨,反而下降了差不多0.5个百分点——这在一个通常稳定的市场是相当大的变动。

英国《金融时报》站2月7道称,起初,人们看到美联储的缩减计划加剧新兴市场的“特殊”困境。阿根廷央行决定停止支持比索,导致这种货币的汇率暴跌,在其他发展中经济体产生冲击波,尤其是那些依赖外国资本的经济体(原因是美联储的行动可能挤压外资流动)。这些问题之所以特殊,是因为它们达不到1997年亚洲金融危机的规模,而且局限于少数几个存在明显弱点的国家。但是,投资者情绪受到的负面影响出现蔓延。

报道指出,在发生这一切的同时,隐藏在背景中的不祥迹象是,人们担心中国经济增长失速。全球第二大经济体的采购经理人指数偏弱,加剧了今年的市场不安。

更令人震惊的是上月中国一家信托基金公司几乎违约。虽然有关方面在一刻阻止了违约,但它留下了有关中国打算如何控制其庞大影子银行体系的大问题。

报道称,目前中国正受到市场密切的观察。其他大部分故事情节是暂时现象,可能会淡出——尽管美联储未来几个月缩减的影响仍不清楚。但事实可能证明,中国稳定本国经济的能力,对于防止一场严重得多的全球抛售、对于确保金融市场在2014年的故事没有一个不愉快的结局都至关重要。

另据美国《商业周刊》站2月7道,美国高盛资产管理公司亚太固定收益负责人菲利普·莫菲特当天说,与美联储减少刺激措施的决定相比,中国的政策改变在更大程度上驱动了新兴市场的抛售。

报道称,由于投资者抛售新兴经济体的货币、股票和债券,迫使这些国家的和央行采取紧急措施,上月从土耳其、南非到阿根廷的市场出现急剧动荡。在这一轮风险规避出现前,美联储决定削减资产购买规模,而中国则承诺加强杠杆化调控并让市场在分配资源方面发挥更多的决定性作用。

美国《福布斯》双周刊站2月6道指出,投资者对中国的房地产和信贷感到担忧。两者似乎都无法制止。

新际咨询公司市场战略部主任罗贝特·范巴滕堡表示,中国有重大的未知危险因素。对中国影子银行系统的担忧不断增加。2014年,除了美联储的政策之外,中国可能也依然是新兴市场的不稳定因素。风险的“中心”从发达国家转移到了新兴市场。

报道称,与发生在泰国、马来西亚、韩国、俄罗斯并于后来蔓延至长期资本管理公司的亚洲金融危机不同,中国的影子信贷危机仅限于中国。这些银行发生违约的贷款与美国和欧洲银行无关。但这并没有让情况变好。只是让它有所不同。

报道指出,以目前的增长速度,如果继续照常进行贷款,那么在几年内就会产生全国性无力偿还债务,不过罗迪厄姆咨询集团认为,央行为了避免这种情况发生采取的有力措施不会让中国的系统陷入停滞,因为控制着总账的两端。

报道称,如果发生“雷曼时刻”,那么在中国的大部分投资都会赌中国会解决它。收回房产、迫使成百上千贷方破产是不可能的。

报道指出,“雷曼时刻”不太可能出现,还因为中国的外债很少,这一事实让情况缓和很多。大部分债务是“中国制造”。其债券的外国占有率很低、固定资产账户封闭,这保护了它不受突然性资本外流的影响。其货币受到严格控制。不太可能像对巴西雷亚尔一样发生针对人民币的投机性攻击。

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